IPOのブックビルディングとは

上場企業が株式を発行する際の株価を決める方式のひとつで、
正確にはブックビルディング方式とよびます。

需要を積み上げるという意味です。

ブックビルディング期間に、仮条件価格範囲内で希望する価格
とほしい株数を引受証券会社に申し込みます。


この方式は価格と需給バランスで公募価格を決めるのが主旨ですが、
現在のIPO市場は、仮条件の上限価格でも需要が供給を大幅に上回るケースが大半です。

そのため、実質的に仮条件上限価格での抽選(もしくは得意先への配分)と
変わらなくなってしまっています。



ブックビルディング期間は4-5日間で、上場日の12日前ごろからおこなわれます。

ブックビルディングの結果、公募価格が決まるのが上場日の8日前ごろで、
当選か補欠になった場合には、当選した株数の範囲内で、購入の申込を行います。



抽選時に前受金を拘束しておく引受証券が多いのと、当選した個人IPO投資家は、
ほとんどキャンセルしないため、抽選結果発表以降のプロセスは、
話題に上がらないのですが、購入申込み及び購入代金払い込みを
上場日の5日前頃までに完了させて、上場日を待ちます。



もちろん、個人IPO投資家にとっては、この時が各社の初値予想や
Yahoo!の掲示板などを見ながら初値の急騰を想像する至福のひとときです。


Yahoo!の掲示板は、煽りや不正確な情報が多いので、慣れるまではご注意ください。

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IPOのブックビルディングとは へのコメント ありがとうございます

1. Posted by さくらたで   2007年12月13日 08:49
楽しく拝見させていただいています。
一つ質問させていただきます。

マネックス証券のHP上でブックビルディングについて調べていたところ、下記表現がありました。
「ブックビルディングのお申込みにおいては、複数の証券会社に同一の需要申告を行うことは、ご遠慮いただきます。当社と同時に他社において需要申告を行っていることが確認された場合には、当社への需要申告は無効とさせていただきます。」

一つの銘柄に対し複数の証券会社で同時に応募することはダメなのでしょうか?
2. Posted by 管理人Hiro    2007年12月13日 10:44
>一つの銘柄に対し複数の証券会社で同時に応募することはダメなのでしょうか?

IPOの意義とBBシステムのあるべき論から、一つの銘柄に対しは一つの証券会社で必要枚数のみ申し込むのが、日本証券業協会から望まれています。

但し、
 証券会社間でBB情報をつきあわせることができない
 強制力もペナルティもない
 実態として複数証券会社で同時応募が常態化している

こと等により、普通の個人投資家にとっては、複数証券会社で同時応募が当選のためには必須となっています。

この方法以外には、
 裁量配分を狙う
 ステージ制を狙う

等がありますが、複数証券会社で同時応募作戦よりも必要資金と経費が大きくなります。
3. Posted by さくらたで   2007年12月13日 11:15
素早いご返答ありがとうございます♪
ご返答を元に投資方法を検討してみます。
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