楽天証券のIPO配分傾向：IPO投資家になろう

"イートレード証券のIPO配分傾向"記事は、思いの外たくさんのアクセスを
いただいたのは、証券会社がきちんと公約(?)通り、
個人投資家に抽選配分してくれているか気になっていた方々が
多かったのでしょうか(笑)。


証券各社のIPO抽選ルールや個人投資家の中での配分割合
(抽選,ステージ制,裁量など)は各社のHPで開示されていますので
信じるかどうか(笑)の問題です。

しかし、ある証券会社のIPO関係HPに"10％以上を抽選で配分"と
記載されていても、全体の半分が個人投資家以外に配分されていれば、
実際は引受枚数の5％しか個人投資家向け抽選に回らないわけです。

私たちのような個人投資家には、今まで、引受幹事への配分枚数しか
事前に知る術がありませんでしたので、証券会社別の個人投資家と
個人投資家以外のIPO配分比率はとても興味深い情報です。


例えば、最近主幹事になることが多い野村證券のIPOでは、
野村證券自体は少なくても数千枚もっていても、個人向け抽選に
どのくらい回っているのかは、個人投資家以外のIPO配分比率が
わからない限り、"おそらく10％以下だろう"としかわからないわけです。


実際、完全抽選狙いの個人投資家にとっては、幹事証券への配分枚数よりも
幹事証券の個人向け配分枚数が、更に 個人向け配分枚数よりも
個人向け抽選への配分枚数が判断材料として重要ですね。


ご要望が多い証券会社については、管理人の方でIPOの配分傾向を順次調べてみます。

普段は聞いたことのない証券会社でも結構ですので、下方のコメント欄でフィードバックください。


それでは、イートレード証券/SBI証券の次は、同じくお金持ち優遇(?)の楽天証券です。

　楽天証券HP

　新規公開株式 取引時間・取引ルール(楽天証券)

　新規公開株式 現在募集中の銘柄(楽天証券)


楽天証券のIPOルールの特徴は、

　預入れ資産が多い方や、楽天をメインにデートトレードするような方を
　優遇するステージ制あり

　　カテゴリ　  　カテゴリの条件           　　当選確率
　　------------　-------------------------　-----------
　　ゴールド　　　資産評価額1億円以上 or　　 ﾚｷﾞｭﾗｰの5倍
　　　　　　　　　 月間平均手数料10万円以上
　　シルバー　　　月間平均手数料1.5万円以上　ﾚｷﾞｭﾗｰの2倍
　　レギュラー　　ゴールド シルバー以外　            1倍


　各ステージとも申込み数によって、その倍率で当選確率アップ
　　抽選カテゴリ(1,2,5) x 応募数* = 当選確率UP倍数
　　　　　　　　　　　　　　　　(*銘柄毎に申込み上限あり)

　後期型抽選システム(BB参加→購入申込み→抽選)
　　楽天、松井、コスモ、カブドットコム、クリック証券等
　　　関連過去記事　IPO抽選時期が後半の証券会社

　前受け金
　　前受け金はBB時と購入申込み時、それぞれ必要
　　預け資産の範囲でBB参加(資金拘束は無し,BB後即出金可)
　　購入申込みはBB参加枚数と同じ枚数で、資金拘束
　　　(BB時に応募しただけ資金が口座にないと購入申し込み不可)

　過去6カ月間に有料の約定1回以上がBB参加条件

　購入申込の制限または不可
　　実質的に同一人から複数の口座からの申込み
　　同一世帯の複数口座からの申込み

となります。


では、本題の楽天証券の2007年IPO配分傾向です。

　　　　　　　　　2007合計　主幹事　主幹事以外(委託含む)
　個人投資家向け　　74％　　　70％　　　86％
　個人以外　　　　　26％　　　30％　　　14％


法人や機関投資家などは、最大の配分枚数を持つ主幹事から
購入することが多くなると思われます。

楽天証券の主幹事銘柄で個人以外への配分が多いことは、理解の範囲内でしょう。

但し、2006年主幹事のメンバーズ(セントレックス)では93％、
オプトロム(セントレックス)では94％を個人に配分しています。

機関投資家は流動性の低い小型地方銘柄は買わないので、こちらも合理的です。

2007年の場合、主幹事銘柄=マネーパートナーズ(HCS)ですので、銘柄特性かもしれません。


楽天証券では、

　銘柄特性によるが、最低でも70％は個人向けに配分される

　小型IPOや配分枚数が少ない場合、90％前後は個人向けに配分される

と覚えておきましょう。


続いて、ステージ(カテゴリ)制について検証します。

ルール上、ゴールドカテゴリの方はレギュラーカテゴリ当選確率の5倍、
シルバーはレギュラーの2倍(レギュラー1倍)となっています。

よって銘柄毎の申込者数と申込み枚数で、各カテゴリーへの
IPO配分枚数は決まるはずです。


シミュレーションで、

　ゴールドの条件は厳しいため対象者は少数、資金力大のため
　　　→参加者100名　平均申込み枚数10枚
　シルバーの条件はデイトレーダーの方々には容易にクリア可能
　　　→参加者1000名　平均申込み枚数は5枚
　レギュラーはマネックス証券でのIPO参加者より少なめと見積もり
　　　→参加者10000名　平均申込み枚数平均2枚

と仮定してみると
　
　カテゴリ　　　参加者　平均申込み枚数　　抽選番号個数
　ゴールド　　　　100  X　 10　　　　　=10000(構成比25%)
　シルバー　　　 1000  X　　5　　　　　=10000(構成比25%)
　レギュラー　　10000  X　　2　　　　　=20000(構成比50%)

となります。

ルールに従えば、個人投資家向け配分枚数をゴールド25%、
シルバー25%、レギュラー50%に割り振ることになります。

日本証券業協会のHPでは、楽天証券については、レギュラーと
ゴールド+シルバー２つに分けられて開示されています。


銘柄　　　　　　配分　個人　ﾚｷﾞｭ ｼﾙﾊﾞｰ&  個人 ﾚｷﾞｭﾗｰ　ｼ&ｺﾞ-
　　　　　　　　枚数　向け　 ﾗｰ　ｺﾞｰﾙﾄﾞ　 ％　　 ％　　 ％
--------------- ----- ----- ----- ----- ----- ------ ------
NTTﾃﾞｰﾀｲﾝﾄﾗﾏｰﾄ　　45　　50　　22　　28　 111%　　49%　　62%
サイバーコム　　　45　　45　　20　　25　 100%　　44%　　56%
マネーﾊﾟｰﾄﾅｰｽﾞ　2550 1,773　 918　 855　　70%　　36%　　34%
コシダカ　　　　　60　　50　　25　　25　　83%　　42%　　42%
三ツ知　　　　　 120　　94　　45　　49　　78%　　38%　　41%
ディアライフ　　　20　　16　　 6　　10　　80%　　30%　　50%
トリケミカル研　　15　　14　　 6　　 8　　93%　　40%　　53%
エルクリエイ　　　20　　16　　 8　　 8　　80%　　40%　　40%

補足：
レギュラーカテゴリでは1単元の当選、主幹事銘柄では複数枚数当選者実績有り
ゴールド＆シルバーカテゴリでも幹事銘柄はほとんど1単元の当選、
主幹事銘柄では複数枚数当選者多数

レギュラーとゴールド+シルバーでは、若干レギュラーの構成比が少ない
もののほぼ釣り合っていますので、シミュレーションの仮定は、
当たらずとも遠からずと言ったところでしょうか。

ポイントは、"楽天証券割当数の約40％がレギュラーカテゴリーにまわる"ですね。


楽天証券は抽選後に抽選倍率を発表していますので、更に踏み込んだ検証が可能です。

マネーパートナーズのレギュラー向け配分は918枚、
発表された抽選倍率をかけると52326となり、
上記シミュレーションの仮定で想定した20000を大きく上回ります。

しかし、同様の計算をサイバーコムで行うと19620、
エヌティティデータイントラマートでは14696となりました。


楽天証券への配分枚数や人気度にも寄りますが、幹事証券銘柄では
シミュレーションより若干低め(8000人x2枚くらい)、
主幹事の場合、資金集中で勝負する方が多いのか、
かなりシミュレーションより高く、13000人x5枚くらいになっている
のではないでしょうか。


ざくっとですが、楽天証券での当選確率推定表を作ってみましたので、
IPO抽選時に参考にしてください。

　タイプ　　　　当選確率　　枚数　 カテゴリ　自分の当選確率
　-------------- -------   -------   -----   -------------------
　ばらまき銘柄　 10〜20% x 1〜上限 x　 1　 = 資金集中でほぼ確実
　主幹事で不人気  5〜10% x 1〜上限 x　 1　 = 資金集中でほぼ確実
　主幹事で人気　  2〜 3% x 1〜上限 x　 1　 = 資金集中で20〜30％
　幹事で不人気　　 0.5%　x 1〜上限 x　 1　 = 資金集中でも2-3%程度
　幹事で人気　　　 0.2%　x 1〜上限 x　 1　 = 資金集中でも1%程度
　　　　　　　　　　　　　　　　　(ゴールド+シルバーの方はx2,x5倍)



最後に、管理人なりに楽天証券でのIPOゲット作戦をまとめてみると

　主幹事銘柄で銘柄選定に自信があれば、上限まで資金集中

　幹事で人気銘柄の場合、余裕資金の範囲内で資金集中
　　後期型なので、拘束金ルールを最大限活用する
　　　参考過去記事　IPO抽選時期が後半の証券会社

　ばらまき銘柄は銘柄選定に自信があれば参加

　幹事で不人気銘柄は気にせずスルー
　楽天証券口座に余裕資金がある場合はBBして様子見

　2007年のIPO引受状況や地合いを前提にすると、楽天証券では無理に
　手数料を落としてまで、ゴールドやシルバーを狙う経済合理性は無い

となります。
　

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