イデアインターナショナル 初値予想：IPO投資家になろう

　+70%以上 上昇 (A級)　31名　39％
　20%〜70% 上昇 (B級)　25名　31％
　0〜+20%　上昇 (C級)　 7名　 9％
　公募価格付近 (C-級)　 7名　 9％
　公募価格割れ　(D級)　10名　13％
　
となっています。

また、ブックビルディング(抽選)の参加姿勢についても、ほぼ半数の方が全力参加となっています。

ここまで上場社数が絞り込まれている状況では、選り好みもできず、(プライムワークスは妥当としても)結果的にあまり好条件を備えていなかったイナリサーチやアールテック・ウエノの初値大幅上昇という環境が初値予想の最大要因でしょうか。

ベンチャーキャピタルの持ち分や、やや多めのストックオプションなど気になる点もありますが、市場から吸収する資金がたったの2,8億(想定価格ベース)という軽量感抜群超小型IPOということで、マイナス要素がプラスの需給要素にかき消される事になりそうです。

管理人的には、希少性とIPO日照りからのマネーゲーム化で順当にA級予想、それでもやはりファンダメンタル重視でしょという事であればB級予想といったところです。


難点はやはり競争倍率の高さですね。

公開株数合計1000枚、オーバーアロットメント50枚を加えても1050枚という超狭き門です。

おそらく、平等抽選で配分される枚数は、取扱証券会社各社のルール的には全幹事会社合計でも100枚前後と思われます。


唯一の不確定プラス要素は主幹事の東海東京証券の特徴的なIPO配分傾向になります。

　・ルール的には個人向けの10％を平等抽選により配分先を決定
　
　・東海東京の平等抽選への配分実績は、10％〜80％と幅がある
　
これは、別に意地悪でも温情(笑)でもなくて、東海東京証券のIPO当選確率優遇サービス(優遇ステージ制)に起因していると思われます。


もちろん、東海東京以外でも優遇ステージ制をもっている証券会社は多いのですが、東海東京証券優遇ステージ制の特徴は、そのバードルの高さです。

その高いバードルを超えてステージAやBを満たせる顧客(→少数の超優良お得意様)は、ルール上の優遇で、ある程度狙ってIPOをゲットできると思われます。

とはいえ、年間の当選回数には上限があるため、"上位ステージの方々の多くが不人気IPO申込みパス→不人気IPOの優遇ステージ制での配分減少→結果的に平等抽選への配分上昇"といった事が起こるのではないでしょうか。

また、俗に言うばらまき銘柄や大型IPOは、上位ステージの方々に複数枚数配分しても、余裕があるため、結果的に平等抽選への配分上昇するのかもしれません。


今回のイデアインターナショナルの東海東京証券平等抽選への配分は、

　・東海東京証券の取扱枚数は800枚前後と東海東京としてはかなり多い
　　(もちろんプラス要素)
　　
　・上場社数の減少に伴い、東海東京での取扱IPOも減ってきているため
　　年間の当選回数などへの配慮で申込みを避ける上位ステージの方は
　　ほとんどいない？(マイナス要素)

の兼ね合い次第で、10％(80枚前後)〜40％(300枚前後)までかなり幅広いケースが考えられます。

平等抽選への配分10％(80枚前後)なら当選確率は1〜3％くらい、40％(300枚前後)なら当選確率10％弱と推測しますが、さて？